لوگوی الف بورس - سایز کوچک

معرفی نسبت های P/E و P/B و حل چند مثال عملی

دسته بندی ها : آموزش بنیادی مدیر سایت
fundamental 3 abcbourse.ir

معرفی نسبت های P/E و P/B و حل چند مثال عملی

 

 

 

P/E و P/B

P/E و P/B

معرفی نسبت های P/E و P/B و حل چند مثال عملی

   B :Book Va

lue            E : EPS              P : Price

 

با قسمتی سوم از  آموزش تحلیل بنیادی در خدمت شما هستیم..

در آخرین بخش از قسمت قبلی، با مفهومی به نام ارزش دفتری آشنا شدیم که آن را با B نشان می‌دادیم. اکنون می‌خواهیم یک نسبت جدیدی را در ابتدای این قسمت معرفی کنیم که نسبت P بر B است.

 

نسبت P بر E

با نسبت P بر E شاید خیلی از دوستان آشنا باشند.

البته در قسمت های بعد به طور مفصل درباره آن نیز صحبت می‌کنیم.

اما همه می‌دانیم نسبت P بر E هر چه که در بازار پایین تر باشد ، آن سهم برای سرمایه گذاری بلند مدت تر مرغوب تر و به صرفه تر است.

 

 

وقتی می‌گوییم نسبت P بر E سهمی 4 است، در واقع سهمی را خریداری می‌کنیم که قیمت سهم P ، سه برابر سود EPS آن سهم است و اگر که یک توزیع سود خوب و مناسبی هم داشته باشد ، می‎‌توانیم بگوییم بعد از 4 سال پولی که بابت سهم پرداخت کردیم  از سود آن سهم دریافت شده است و ما سهام دار شرکتی هستیم که بابت آن هیچ پولی پرداخت نکرده ایم.

 

.

در واقع P بر E پایین تر نشان دهنده ی ارزنده تر بودن یک سهم برای سرمایه گذاری بلند مدت است.

 

 

اما در ادامه نسبت جدیدی به نام P بر B را بررسی می‌کنیم.

 

یکی از فاکتورهایی که بوسیله آن می‌توانیم شرکت‌ها را با هم مقایسه کنیم نسبت P بر B است.

البته همانطور که P بر E هر گروهی را باید مستقل از گروه دیگر بررسی کرد، نسبت P بر  B را هم باید در هر گروه با هم مقایسه کرد.

.

یعنی درصورتی که چند شرکت را در یک گروه بررسی می‌کنید،  می توانید P بر E آن ها را باهم مقایسه کنید و نسبت به P بر E هایی که بهتر هستند امتیاز بالاتر و وزن بیشتری در تحلیل بنیادی خود بدهید.

 

همچنین بخوانید :  گزارشات ماهانه شرکت‌ها

بررسی چند مثال از مفهوم P بر B

P بر B یعنی شما سهمی (مثلاً سهام ایران خودرو) دارید که قیمت آن 316 تومان است.

Book Value این سهم در حدود 94 تومان است.

یعنی شما سهمی را می‌خرید که 3 برابر ارزش دفتری آن باید هزینه پرداخت کنید.

یعنی P بر B این سهم 3 است.

برای سهمی مثل شیران با قیمت 900 تومان، نسبت P بر E حدود 383 تومان خواهد داشت.

نسبت P بر B آن حدود 2.5 خواهد شد.

فارغ از اینکه این دو سهم برای دو گروه مختلف بودند، نتیجه می‌گیریم که شیران سهمی مطمئن تر از ایران خودرو می‌باشد.

یعنی ما برای شیران، 2.5 برابر ارزش دفتر آن هزینه پرداخت می‌کنیم.

ولی برای ایران خودرو 3 برابر هزینه پرداخت می‌کنیم.

 

 

بعنوان مثال برای سهم وبصادر به قیمت 100 تومان ، ارزش دفتری 160 تومان است.

می‌بینیم که قیمت این سهم از ارزش دفتری آن کمتر است.

پس سهم بسیار ارزشمندی است.

یعنی اگر سهم را بخریم و همین امروز شرکت منحل شود و بدهی هایش را از طریق دارایی ها پرداخت کند، به هرکدام از سهامدارانش نفری 160 تومان تعلق می‌گیرد.

یعنی نسبت P بر B برابر است با 0.6 و این نشان دهنده ارزنده بودن این سهم است.

 

مقادیر ممکن برای P بر B

P بر B هیچ وقت صفر نمی‌شود بلکه میتواند به صفر میل می‌کند ولی می‌تواند در شرایطی منفی بشود.

اگر شرکتی زیان انباشته داشته باشد (مثل خیلی از شرکت ها) و شما سهام آن را به قیمت n تومان می‌خرید.

اگر فردا آن شرکت منحل شد نه تنها پولی به شما نمی‌دهد ممکن است مبلغی هم از شما بگیرند!

پس ارزش دفتری منفی نیز داریم و باید آن را مد نظر قرار دهیم.

 

همچنین بخوانید :  تشریح ترازنامه و بررسی آن | آموزش بنیادی - قسمت اول

 

 

کلاً در تحلیل بنیادی افق سود سازی یک سهم یا روند سود سازی فعلی آن بسیار مهم است.

اگر شرکتی واقعاً شرکتی است که زیان انباشته دارد یا روند سود سازی آن به سمت ضرردهی است، ارزش تحلیل و وقت گذاشتن ندارد.

.

پس با مفهوم P بر B هم آشنا شدیم.

یادتان باشد که در تحلیل بنیادی برای هر سهمی جدولی تهیه می‌کنیم که در آن به فاکتورهای مختلف بنیادی می‌توانیم امتیاز بدهیم.

قالب خاصی برای آن پیشنهاد نمی‌شود و برای هرکس ممکن است متفاوت باشد.

یکی از فاکتورهایی که می‌توان آن را در امتیازدهی و مقایسه سهم‌ها با یکدیگر دخیل کنیم نسبت P بر B است.

هر چه این عدد به صفر میل کند یعنی آن سهم ارزشمندتر است.

اگر از صفر کمتر شد و منفی شد دیگر ارزشی ندارد چراکه آن شرکت یک شرکت زیان ده است.

 


• فایل های مرتبط با P/E و P/B

همه چیز درباره P/E (۴ صفحه)

بررسی متدولوژی های تحلیل و ارزشیابی سهام با محوریت نسبت P/E (۴ صفحه)

آیا نسبت قیمت به درآمد یا P/A آنقدر که سرمایه گذاران فکر میکنند ، مهم است؟ (۳ صفحه)

پی بر ای (P/A) (۸ صفحه)

 


• فایل های صوتی مرتبط با P/E و P/B

 

۱- مروری بر P/E (قسمت اول) 

 

۲- مروری بر P/E (قسمت دوم) 

 

۳- مروري بر P/E (قسمت سوم)

 

۴- مروري بر P/E (قسمت چهارم) 

 

۵- P/E (بازدهی) 

 

۶- P/E (بازدهی) – 2 

 

۷- P/E (بازدهی) – 3

 

۸- P/E (بازدهی) – 4  

 

۹- P/E (بازدهی) – 5 

 

 

مطالب زیر را حتما بخوانید:

نظرات کاربران

  1. بازتاب: تابلو خوانی در بورس - سهمیران | مرکز آموزش بورس ایران آموزش تابلو خوانی در بورس

  2. امیر گفته :
    07:07 2020/04/27

    باسلام خدمت استاد محترم برای بدست اوردن ارزش دفتری دوچیز لازمه یکی تعداد سهام و حقوق صاحبان سهام ولی توی
    ترازنامها اکثرا مال سالهای قبل هست وچطور باید ارزش دفتری جدید یک شرکت حساب کرد؟

  3. مهران گفته :
    00:12 2020/04/21

    هرچی حساب میکنم ارزش دفتری وبصادر 16 ریال هست میشه مجددا چک کنید

    • مدیر سایت گفته :
      11:45 2020/04/21

      ایجا مثال زدیم – تحلیل نکردیم

  4. احمد گفته :
    15:59 2019/07/04

    سلام
    در مثال سهم شیران گفته شده قیمت سهم ۹۰۰ و نسبت P بر E برابر با ۳۸۳ هست و بعد ۹۰۰ تقسیم بر ۳۸۳ شده و P بر B عدد تقریبی ۲/۵ بدست آمده
    طبق گفته شما P بر E همون B هست درسته ؟
    یا اونجا اشتباه تایپی شده ؟

  5. احمد گفته :
    15:42 2019/07/04

    سلام در مثال سهم شیران فرمودین قیمت سهم ۹۰۰ و نسبتp بر E برابر ۳۸۳ هست ، آیا اشتباه تایپی هست؟ یا B مساوی pبر E هست؟

  6. احمد گفته :
    15:26 2019/07/03

    با سلام و عرض خسته نباشید
    در مثال سهم شیران فرمودین : قیمت 900 و p بر E برابر با 383
    آیا P/E همون B هستش یا اونجا اشتباه تایپ شده ؟
    ممنون

  7. زارعی گفته :
    17:43 2019/04/13

    باعرض سلام وتبریک سال نو
    خیلی وقته دنبال روشی برای خرید سهامم سجامم احرازشدم کدبورسی بس کارگاز. پیشنهاد میکن نمیدونم کدوم بگیرم جسته گریخته مطالبی خوندم هرگارگزاری یه تحلیل یه نرم افزار داره گیج شدم نمیدونم با خرید این محصول واقعا دیگه نیاز به کلاس نیست لطفا راهنمایی کنید هزینه های کلاس رفت وآمد بعضی کارگزاریا خیلی بالاست تشکر از لطف شما

    • پشتیبان سایت گفته :
      17:54 2019/04/13

      سلام – سال نو مبارک – با این پکیج هیچ نیازی به شرکت در هیچ کلاس و دوره ای و مطالعه‌ی هیچ کتابی نیست..

      • محمد گفته :
        18:05 2019/04/16

        عرض سلام وتبريك سال نو.
        امروز رفتم براي ثبت نام كلاس بورس شهريه يه تومن .مدت دوره 5ماه ..بعد منصرف شدم تا بيام مشورت با دوستان .آيا اين پكيج كيفيت تدريس وتصوير وصداش مطلوب هست ؟چرا سوال ميكنم چونكه كلاس يا خستگي يا مسافت يا فراموش كردن مطالب داره؟اما پكيج ن بارها تكرا رميشه كرد .مطالب سايت كه عاليه.بعد هركارگزاري يه كارگاه داره آدم گيج ميشه نميدوني كدوم بري آيا آموزشا باهم فرق داره يا نه؟
        لطفا راهنمايي كنيد تشكر

        • پشتیبان سایت گفته :
          20:40 2019/04/16

          سلام
          هیچ کسی به دوغ خودش نمیکه ترش
          شما همه معایب و مزایا رو میدونین و فقط باید خودتون تصمیم بگیرین

  8. علی کشاورزی گفته :
    20:33 2019/04/04

    درود
    سپاس از آموزش ها و مطالب ارزنده شما .
    چگونه می توان ارزش دفتری و ارزش ذاتی یک سهم را بدست آورد .

    • پشتیبان سایت گفته :
      21:26 2019/04/04

      با استفاده از بررسی صورت‌های مالی

  9. احمد.ز گفته :
    01:22 2019/01/06

    فرق بینPبرBباPبرEچیه

    • پشتیبان سایت گفته :
      00:50 2019/01/07

      تو متن کامل توضیح داده شده

      p : قیمت سهم
      E : سودی که شرکت به ازای هر سهم میسازه
      B : ارزش دفتری هر سهم

  10. احمد.ز گفته :
    01:19 2019/01/06

    خیلی ممنون.فرق بین pبرEباPبرBچیست.

  11. سلیمان گفته :
    12:52 2018/12/31

    سپاس

  12. محمد گفته :
    22:26 2018/12/20

    بی نهایت سپاس از شما . دستاتون را میبوسم بابت زحماتتون?
    اگه امکانش هست لطفا ی مقاله دیگه باب اینکه معیار های انتخاب یک سهم ارزنده چیا میتونن باشن را ارائه بدید . ممنونم

    • پشتیبان سایت گفته :
      23:58 2018/12/20

      سلام – خواهش میکنم عزیز – شما لطف دارین
      در مورد انتخاب سهم یک فایل صوتی تو کانال هست و همچنین مقاله زیر
      https://goo.gl/Av1C2b

  13. الهه گفته :
    12:04 2018/10/29

    سلام ؛ممنون که بدون هیچ توقعی اموزش میزارد تو سایت

  14. شهروز گفته :
    02:36 2018/09/28

    با سلام… بسیار سپاسگزارم بابت وقتی که گذاشتین و این آموزش رو تهیه کردین .. امید وارم که کارتون رو ادامه بدین و همیشه پایدار و پیروز باشین

    • مدیرسایت گفته :
      13:10 2018/09/28

      سلام – خواهش میکنم..

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

لینک کوتاه :